美國利率問題:財長班森德的說法是最正確,也最能反映美國金融體系的現實運作。聯儲局可以控制的只是聯邦儲備基金,也就是銀行之間短期拆借的利率。
聯邦儲備基金:銀行借出的錢通常多於手上存款,當銀行需要借入資金時,第一步是向銀行同業拆借,而聯儲局則作為最後的貸款人。聯邦儲備基金利率是以年利率計算,但通常是銀行間一天的利息,我們叫做短錢。
「長錢」與參考利率:長錢指的是三個月、六個月、一年、三年、五年、十年期的債券,這些長錢通常被稱為參考利率。
長期利率的影響因素:長期利率上升,有兩個可能,一是資金需求很大,二是市場對通脹的預期升溫。美國十年期債券的利率和前總統當選的機會率不斷上升,美國的長期利率也都不斷上升。其中一個原因是貿易戰導致通脹的預期升溫。
聯儲局的政策:聯儲局制定的聯邦儲備基金利率是一個參考利率,銀行很多時…
Listen to this episode with a 7-day free trial
Subscribe to 利世民 to listen to this post and get 7 days of free access to the full post archives.