穩定幣發行機構點賺錢？邊個先受最大威脅？
穩定幣的本質與歷史
穩定幣運作原理與聯繫匯率相似，都是將價值掛鉤到另一種資產上。
穩定幣的區塊鏈技術帶來了自動化流程；過往有穩定幣（如LUNA）因缺乏資產抵押和提供不合理高回報而爆煲，導致大眾對穩定幣產生戒心。
美國的《天才法案》（Genius Act）和香港的穩定幣條例（將於8月生效）旨在將穩定幣制度化並加強規管。
香港的法規要求穩定幣發行商必須有百分之一百的美元、港元或離岸人民幣資產抵押。
穩定幣發行商主要透過將收取的資金投資於有息資產（如短期美債）來賺取利息；穩定幣發行機構被限制向持有人發放利息，以區分其與傳統銀行業務。
穩定幣更應該視為一種支付系統，而非炒賣工具或資產，其潛力在於提升跨境支付效率，降低傳統銀行交收系統的時間和成本。穩定幣的發展可能導致「去銀行化」或「去中介化」的趨勢 。
國際結算銀行（BIS）對穩定幣作為可靠支付系統的快速定性持謹慎態度，認為仍存在風險。
美元霸權與人民幣國際化
目前市場上超過 90% 的穩定幣與美元資產掛鉤，引發「陰謀論」指美國推動穩定幣法案是為進一步鞏固美元霸權並消化國債。
另外有說法指，香港推出穩定幣可能成為離岸人民幣合法化、法定貨幣化的途徑，甚至可能促進「去港幣化」 。
但人民幣國際化的主要障礙在於資本帳流動和外匯管制，中國大陸的支付系統（如微信支付、支付寶）之所以盛行，部分原因在於其金融系統相對不健全，產生了對非銀行機構提供支付服務的需求。
結論經濟發展與風險
穩定幣作為一種基於區塊鏈技術的支付工具，理論上能夠提升跨境支付效率並降低成本，可能加劇支付行業的競爭。
市場對新技術的熱情可能導致盲目跟風和過度炒作，投資者應保持理性，理解高回報必然伴隨高風險的經濟規律。
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